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　　每经记者 姚亚楠 每经编辑 彭水萍

　　作为当前一级市场绝对的出资主力，国资LP与GP的钱都流向了哪里？近日，投中研究院发布的一则报告揭开了真相。

　　数据显示，国资LP出资基金主要分布在东南沿海及长江经济带省份，广东省在出资基金规模上领先全国。此外，私募股权投资管理人的“国资化”趋势也十分显著，国资管理人在管基金直投企业力度持续增强，在投资阶段上，其主要关注早期企业，对种子轮到B +轮阶段的投资占比超%。在行业方向上，其更青睐硬科技领域，对电子信息、高端制造、医疗健康等领域企业的直接投资数量有大幅提升。

　　作为创业投资和股权投资市场的主力出资人，近年来，国资LP投资基金规模整体较为稳定。

　　《年国有资本创新发展研究报告》（以下简称《报告》）数据显示，~年，创业投资与股权投资市场蓬勃发展，国资出资人出资基金规模维持在亿元左右。受资管新规等因素影响，自年以来（除年外），国资出资人出资基金的规模维持在亿元左右。

　　年后，国资对于一级市场的支撑作用进一步提升。年，国资LP出资基金规模在市场中占比攀升至%，创下近年新高，截至年Q，年以来国资LP对外出资基金只，规模为.亿元，占比约为%。

　　从出资的流向来看，国资LP对东南沿海地区及长江经济带省份基金出资较多。

　　私募股权投资管理人“国资化”趋势也十分显著。

　　《报告》数据显示，国资管理人的数量从年开始逐年增长，尤其是在年之后增长速度明显加快。从占比来看，从年开始，新登记的管理人中国资背景机构占比逐步提升，年达到.%，换言之，每新登记的家机构中就有一家是国资背景。

　　国资管理人在管基金直投企业力度也在持续增强。《报告》数据显示，~年三季度末，国资管理人在管基金直接投资企业数量累计超过家，被投企业累计融资金额约万亿元，其中国资管理人在管基金直接投资金额约.万亿元，占比约.%。年前三季度，国资管理人较年同期投资企业数量增长.%，投资金额增长.%。从投资阶段来看，国资管理人是“投早投小”策略的有力执行者。数据显示，国资管理人在管基金直接投资种子轮到B+轮的企业数量，在其整体投资中占比超过%。从投资方向来看，国资管理人在管基金对硬科技领域如电子信息、高端制造、医疗健康等领域的企业的直接投资数量大幅提升。

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　　责任编辑：何松琳